焦炭:供需偏紧,期价中期看涨 来源:文华财经 作者:金信期货 盛文宇 在去生产能力政策背景下,焦炭生产能力膨胀产量增加,而下游市场需求维持比较平稳,经常出现供不应求的局面。在焦化低利润驱动情况下温企高负荷生产,而焦炭总库存却持续下降,尤其是温企库存和港口库存早已降到历史同期低位水平。" />

焦炭:供需偏紧 期价中期看涨

本文摘要:热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 id="futures_J0">焦炭:供需偏紧,期价中期看涨 来源:文华财经 作者:金信期货 盛文宇 在去生产能力政策背景下,焦炭生产能力膨胀产量增加,而下游市场需求维持比较平稳,经常出现供不应求的局面。在焦化低利润驱动情况下温企高负荷生产,而焦炭总库存却持续下降,尤其是温企库存和港口库存早已降到历史同期低位水平。

yb体育网页版

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端   id="futures_J0">焦炭:供需偏紧,期价中期看涨 来源:文华财经  作者:金信期货 盛文宇  在去生产能力政策背景下,焦炭生产能力膨胀产量增加,而下游市场需求维持比较平稳,经常出现供不应求的局面。在焦化低利润驱动情况下温企高负荷生产,而焦炭总库存却持续下降,尤其是温企库存和港口库存早已降到历史同期低位水平。在市场需求逐步恶化和库存大幅度上升的背景下,现货市场此前倒数三轮提降,期货市场不跌反涨,7月23日现货市场传到山西温企第一轮提涨的消息,期货市场冷静下跌,增仓放量突破前低,展现出强势。

随着旺季到来,钢材市场需求回落,钢价下跌造就钢厂利润下行,钢厂提升订购焦炭价格,而温企也将提升焦炭销售价格,进而推升焦炭期货价格下跌。  一、焦炭供需基本面分析  1.下半年焦炭供需格局依然偏紧  焦炭产业链比较非常简单,我国焦炭主要用作钢铁冶金领域,占到总消费量的85%,钢铁行业对焦炭的消费起着决定性起到。

焦炭产量和生铁产量的比值强弱必要反应行业供需紧绷情况,如果比值上升意味著焦炭供需趋向紧绷,比值下降则意味著焦炭供需趋向严格。据统计局,6月份全国焦炭产量4017万吨,同比叛4.2%,生铁7663万吨,同比减4.1%,6月焦炭与生铁产量比值为0.524,1-6月全国焦炭产量22869万吨,同比叛2.5%,生铁43268万吨,同比减2.2%,1-6月焦炭与生铁产量比值为0.528,今年焦炭产量负增长,生铁产量于是以快速增长,产量比值上升走势更为显著,焦炭的供需局面比同期更为紧绷。下半年山东“以煤定焦”政策造成全国焦炭产量降幅减小,预估影响全国产量4%以上,如果去生产能力政策严格执行下半年焦炭供需格局将更为紧绷。

  2.全国焦化行业利润同比大幅度减少  二季度以来下游停工复产工程进度好于预期,焦化行业供给从严格改向偏紧,最必要的展现出就是焦化利润同比大幅度减少,从右图可以显现出,焦化利润下沉速度迅速,显著低于去年同期水平。累计7月24日,全国平均值吨焦盈利236.71元,远高于2019年同期140元的水平,同比低90%以上。

  3.周度数据表明,焦炭供需格局紧绷  从周数据看,独立国家焦化企业动工积极性很高,样本开工率保持较高水平,焦炭产量平稳,高于去年水平。但与下游钢厂动工数据比起,显著正处于偏高状态,与统计局的数据的结论完全一致。样本企业焦炭产量与铁水产量比值显著高于同期水平。今年平均值样本企业焦炭产量与铁水产量比值为0.4272,而2019年为0.4679,同比上升8.7%,周度数据表明焦炭供需格局偏紧。

  4.焦炭库存持续上升,仍有上升有可能  累计7月24日全国焦炭库存为803万吨,同比去年上升166万吨,或17%;独立国家温企库存48万吨,较去年同期减少20万吨,但较年内高点上升55万吨;港口库存262万吨,同比去年上升227万吨,或46%,贸易商去库意愿较强;钢厂焦炭库存492万吨,减少40万吨,或9%,钢厂补库意愿较强。  焦炭产量和生铁产量比值与焦炭库存关系图表明,两者具备较强的一致性,当供需比值同比上升时焦炭库存正处于减少状态,当比值下降时焦炭库存正处于上升状态。

目前,焦炭供需关系紧张,焦炭产量与生铁产量比值正处于上升地下通道,预计焦炭库存仍有上升空间。  投资建议:焦炭期货单边做到多。

焦炭2009合约上方压力2150/2200,2101合约上方压力2100/2150。


本文关键词:焦炭,yb体育网页版,供需,偏紧,期价,中期,看涨,热点,栏目,自

本文来源:yb体育官网-www.cyfdjhq.cn

Copyright © 2004-2021 www.cyfdjhq.cn. yb体育官网科技 版权所有   ICP备36058856号-5   XML地图   织梦模板